מדוע יעילות שוק חשובה למנהלים פיננסיים?

2024 מְחַבֵּר: Stanley Ellington | [email protected]. שונה לאחרונה: 2023-12-16 00:17

מֵידָע יְעִילוּת הוא חָשׁוּב ב ניהול פיננסי כי זה אומר שההשפעה של הַנהָלָה ההחלטה תבוא לידי ביטוי במהירות ובדייקנות במחירי האבטחה. זה טוען כי המניה שווקים הם יָעִיל כך שמידע משתקף במחירי המניות בצורה מדויקת ומהירה.

אם כן, מהו שוק הון יעיל ומדוע יעילות שוק חשובה למנהלים פיננסיים?

ה יְעִילוּת של ה שוקי הון האם ה חָשׁוּב "דבק" הקושר את הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים נטו של חברה - בהנחה בסיכון המתאים - שיעור תשואה נדרש מותאם - לעושר של בעלי המניות כפי שנמדד על ידי שׁוּק שווי המניות הרגילות של החברה.

בנוסף, מה נדרש ליעילות השוק? (א) יעילות השוק אינו מחייב כי שׁוּק המחיר יהיה שווה לערך האמיתי בכל נקודת זמן. כל מה שהוא דורש הוא שגיאות ב שׁוּק המחיר יהיה בלתי משוחד, כלומר, המחירים יכולים להיות גדולים או פחות מהערך האמיתי, כל עוד הסטיות הללו הן אקראיות.

מלבד לעיל, מדוע חשוב שהשווקים הפיננסיים יהיו יעילים?

באמת שוק יעיל מבטל את האפשרות לנצח את שׁוּק , מכיוון שכל מידע הזמין לכל סוחר כבר משולב ב- שׁוּק מחיר. ככל שאיכות וכמות המידע גדלים, ה שׁוּק הופך ליותר יָעִיל צמצום הזדמנויות לארביטראז' ומעלה שׁוּק החזרות.

מהן ההשלכות של יעילות השוק על מימון תאגידי?

אם הון שווקים היו לחלוטין יָעִיל , אז ה שׁוּק שווי החברה ישקף את הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים נטו העתידיים של החברה. יש לזה כמה חשובים השלכות ל מימון חברות . ראשית, מנהלים צריכים למקסם את הזרם שׁוּק שווי הפירמה.